Lilly和NovoNordisk通过市场帽加入全球前20大公司首选联赛,横跨所有行业,加入J&J公司三家生物药厂,J&J排名第19位,Novo排名第17位,Lilly排名前10位第10位
截止2023年10月9日,独家万亿美元俱乐部中只有六家公司,技术公司占世界六大贵重公司中的五大 — — 苹果公司、微软公司、字母贝公司、亚马逊公司和Nivida公司 — — +一油气公司Saudia Acco
近些年来我们所见价值创造的可观势头下,万亿美元生物药厂兴建需要什么?
通向三万元估值之路
实现难以实现的万亿美元估值,生物药店公司必须专注于创造值的两个关键杠杆:增收和差值拓展Pharma公司多项并因此2023年估值反映了市场增长期望,一些公司享受溢价估值,因为它们有可能从创新中实现持续增长。
高增长公司执行计划并实现投资者期望时,它们会增长到估值中,因此,我们通常期望看到随时间推移多归化程度
面向2030年,企业价值与EBITDA多功能对大型生物药厂约合10x平均增长公司需要在2030 EBITDA实现千兆市场估值,但这一理论路径极不可能或几乎不可能实现。通向万亿美元估值的更可行路径是结合高增长期望并产生50BnEBITDA
生物药厂必须在多个大特许区生成大量可持续收入流,总和超过100Bn,加之强连通后段资产流,阻塞潜能超过平均增长期望需要异常商业执行并持续提供临床成功
下图说明公司长相
- 内联产品需要提供100Bn+收入跨大特许使用权 由完美商业执行驱动 以达到EBITDA目标50Bn例举 :
- 聚焦市场创建故事通过逐步改变与病人相关创新比照护标准,这些变换资产开通全新市场,高价值创造潜力,因为他们不面对成熟竞争者肥胖市场创建故事扩展为共发性,是一个令人信服的例子,Lilly和Novo搭建到20世纪30年代时可享受支配性结构双极效应,为全球100Bn以上的潜在市场契机提供全球100Bn
- 聚焦多标识资产通过最优表示顺序和快速表示展开以捕捉跨不同市场大规模集体契机,并同时常享有交叉表示协同效应,这些方法可产生大量收入流Keytuda是一个优选例子,扩展为19个标识并产生2022年总收入21Bn
- 流水线 :必须支持可信高增长期望向投资者保证这需要强连通缓冲资产流,阻塞潜力刺激未来增量大幅增长并弥补收入缺口,例如因线内特许权或LoE到期而产生的收入缺口系统优先管道机会跨治疗区、标识和技术平台对参与未来“增长热点”至关重要例举 :
- CNS:快速跟踪者或第二代病变法可能提供巨大潜力,同时从早期入网者市场开发工作中受益Parkinson病变处理方式可能会触发老年痴呆类抗甲状腺素疗法所见的兴奋
- 名词学:当自动机段在所有主要信号都变得非常拥挤时,炎症和过敏症仍然不那么成熟,充裕白空间可能为另一个二维尺寸阻塞器留有空间。
- ASH:另一种相对高流行率条件,没有任何疾病调适处理选择数项协议正在通过NASH管道推进,组合法很可能未来解决条件的不同表现方式,为数位竞争者留有空间。ASH需要相当多市场开发努力,例如HCP和病人教育或建立非入侵测试以进行早期诊断
- 肿瘤学/ADCs:反体药并发显示肿瘤学大有希望,并有可能多指针,因为不同的肿瘤表示同一目标辉瑞公司获取4千3百元Seagen验证技术的巨大价值
- 疫苗:在疫苗的预防应用和治疗应用中继续存在未满足需求新技术平台的到来,特别是MRNA平整竞技场并允许新来者与少数成熟的现任者竞争
- 地理足迹:内线和管道资产商业契机必须最大化创新产品在发达市场产生大部分销售量,而美国、EU4/UK和日本在前5年通常占新活性物质累计销售量的85%,但优化总体地理足迹仍是公司考虑的一个重要工具。需要调整业务模型以适应具体地理学,例如不同组合优先级、实现物价点或分布模型然而,这可能打开新市场,从而从公司资产中增值例举 :
- 多心机复新条件的疾病负担在LMICs中增长最快,例如肥胖症、糖尿病和心血管病
- 在许多非洲国家中,10-40%的人口携带镰状细胞病基因,SCD流行率估计大于2%
- 非洲和亚洲有数以百万计零剂量儿童
数万亿美元生物药厂更有可能大规模有机增长,并辅以小型战略插件和许可协议获取外部创新源这表明生物药厂目前偏爱小目标化并购,前文已经指出博客.此外,大规模合并后集成造成严重执行风险并可能导致重大值毁损
万亿美元公司需要50%或以上EBITDA差值,假设百元收入基础,即比当前平均35-40%有实际意义扩展该公司的边际扩展机会可能可见于Selling、GDA和研发公司(R&D),效率提高和生产率提高是最重要的工具,例如使用AI和数字工具,而不是物代成本,因为生物药商已经是一个较高总差值产业
结论
万亿美元生物药厂实实在在有可能实现,部分公司已经拥有内联产品来产生数以万亿美元计的可持续收入,但挑战在于它们是否能够完美地执行预测,实现差值扩展,并通过管道交付下一个大事件 — — 即实现万亿美元估值前必备条件,正如我们在此讨论的那样。
必威手机APP此外,市场大背景也很重要,例如宏观经济、地缘政治或卫生政策相关因素,这些因素可创造更多(或更少)有利环境,例如加速总体产业增长的尾风
近代创造值所见所有令人印象深刻的势头, 在我们看来, 公司80-900Bn估值通缩目前站在我们一边
密钥数据资讯源
IQVIA预测链路精益工作空间IQVIAEMEA思想前台研究分析
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Lilly和NovoNordisk通过市场帽加入全球前20大公司首选联赛,横跨所有行业,加入J&J公司三家生物药厂,J&J排名第19位,Novo排名第17位,Lilly排名前10位第10位
截止2023年10月9日,独家万亿美元俱乐部中只有六家公司,技术公司占世界六大贵重公司中的五大 — — 苹果公司、微软公司、字母贝公司、亚马逊公司和Nivida公司 — — +一油气公司Saudia Acco
近些年来我们所见价值创造的可观势头下,万亿美元生物药厂兴建需要什么?
通向三万元估值之路
实现难以实现的万亿美元估值,生物药店公司必须专注于创造值的两个关键杠杆:增收和差值拓展Pharma公司多项并因此2023年估值反映了市场增长期望,一些公司享受溢价估值,因为它们有可能从创新中实现持续增长。
高增长公司执行计划并实现投资者期望时,它们会增长到估值中,因此,我们通常期望看到随时间推移多归化程度
面向2030年,企业价值与EBITDA多功能对大型生物药厂约合10x平均增长公司需要在2030 EBITDA实现千兆市场估值,但这一理论路径极不可能或几乎不可能实现。通向万亿美元估值的更可行路径是结合高增长期望并产生50BnEBITDA
生物药厂必须在多个大特许区生成大量可持续收入流,总和超过100Bn,加之强连通后段资产流,阻塞潜能超过平均增长期望需要异常商业执行并持续提供临床成功
下图说明公司长相
- 内联产品需要提供100Bn+收入跨大特许使用权 由完美商业执行驱动 以达到EBITDA目标50Bn例举 :
- 聚焦市场创建故事通过逐步改变与病人相关创新比照护标准,这些变换资产开通全新市场,高价值创造潜力,因为他们不面对成熟竞争者肥胖市场创建故事扩展为共发性,是一个令人信服的例子,Lilly和Novo搭建到20世纪30年代时可享受支配性结构双极效应,为全球100Bn以上的潜在市场契机提供全球100Bn
- 聚焦多标识资产通过最优表示顺序和快速表示展开以捕捉跨不同市场大规模集体契机,并同时常享有交叉表示协同效应,这些方法可产生大量收入流Keytuda是一个优选例子,扩展为19个标识并产生2022年总收入21Bn
- 流水线 :必须支持可信高增长期望向投资者保证这需要强连通缓冲资产流,阻塞潜力刺激未来增量大幅增长并弥补收入缺口,例如因线内特许权或LoE到期而产生的收入缺口系统优先管道机会跨治疗区、标识和技术平台对参与未来“增长热点”至关重要例举 :
- CNS:快速跟踪者或第二代病变法可能提供巨大潜力,同时从早期入网者市场开发工作中受益Parkinson病变处理方式可能会触发老年痴呆类抗甲状腺素疗法所见的兴奋
- 名词学:当自动机段在所有主要信号都变得非常拥挤时,炎症和过敏症仍然不那么成熟,充裕白空间可能为另一个二维尺寸阻塞器留有空间。
- ASH:另一种相对高流行率条件,没有任何疾病调适处理选择数项协议正在通过NASH管道推进,组合法很可能未来解决条件的不同表现方式,为数位竞争者留有空间。ASH需要相当多市场开发努力,例如HCP和病人教育或建立非入侵测试以进行早期诊断
- 肿瘤学/ADCs:反体药并发显示肿瘤学大有希望,并有可能多指针,因为不同的肿瘤表示同一目标辉瑞公司获取4千3百元Seagen验证技术的巨大价值
- 疫苗:在疫苗的预防应用和治疗应用中继续存在未满足需求新技术平台的到来,特别是MRNA平整竞技场并允许新来者与少数成熟的现任者竞争
- 地理足迹:内线和管道资产商业契机必须最大化创新产品在发达市场产生大部分销售量,而美国、EU4/UK和日本在前5年通常占新活性物质累计销售量的85%,但优化总体地理足迹仍是公司考虑的一个重要工具。需要调整业务模型以适应具体地理学,例如不同组合优先级、实现物价点或分布模型然而,这可能打开新市场,从而从公司资产中增值例举 :
- 多心机复新条件的疾病负担在LMICs中增长最快,例如肥胖症、糖尿病和心血管病
- 在许多非洲国家中,10-40%的人口携带镰状细胞病基因,SCD流行率估计大于2%
- 非洲和亚洲有数以百万计零剂量儿童
数万亿美元生物药厂更有可能大规模有机增长,并辅以小型战略插件和许可协议获取外部创新源这表明生物药厂目前偏爱小目标化并购,前文已经指出博客.此外,大规模合并后集成造成严重执行风险并可能导致重大值毁损
万亿美元公司需要50%或以上EBITDA差值,假设百元收入基础,即比当前平均35-40%有实际意义扩展该公司的边际扩展机会可能可见于Selling、GDA和研发公司(R&D),效率提高和生产率提高是最重要的工具,例如使用AI和数字工具,而不是物代成本,因为生物药商已经是一个较高总差值产业
结论
万亿美元生物药厂实实在在有可能实现,部分公司已经拥有内联产品来产生数以万亿美元计的可持续收入,但挑战在于它们是否能够完美地执行预测,实现差值扩展,并通过管道交付下一个大事件 — — 即实现万亿美元估值前必备条件,正如我们在此讨论的那样。
必威手机APP此外,市场大背景也很重要,例如宏观经济、地缘政治或卫生政策相关因素,这些因素可创造更多(或更少)有利环境,例如加速总体产业增长的尾风
近代创造值所见所有令人印象深刻的势头, 在我们看来, 公司80-900Bn估值通缩目前站在我们一边
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IQVIA预测链路精益工作空间IQVIAEMEA思想前台研究分析
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博客
天空极限数万亿美元生物药厂
Markus Gores副总裁EMEA思想引导
William Harries高级顾问EMEA思想领导能力
2023年10月18日
过去几年里,我们看到领先生物药厂创造出非同寻常的价值,这得益于突破性创新和允诺向高需求未满足地区的病人提供新颖有效治疗,如阿兹海默症、肥胖症、肿瘤学或稀有疾病等。
2018年12月31日至2023年10月9日,前12大生物药厂市值中值增长69%,从131Bn增长222Bn在此期间,三家公司出名提供异常性能(见图1):
- 莉莉:市场上限增长四倍以上,从123Bn升至537Bn,上升+338%
- 新诺契斯克:市场封顶提高四倍以上,从100Bn到414Bn提高+316%
- straZeneca:双倍多市场上限从95Bn到207Bn提高+118%
Lilly和NovoNordisk通过市场帽加入全球前20大公司首选联赛,横跨所有行业,加入J&J公司三家生物药厂,J&J排名第19位,Novo排名第17位,Lilly排名前10位第10位
截止2023年10月9日,独家万亿美元俱乐部中只有六家公司,技术公司占世界六大贵重公司中的五大 — — 苹果公司、微软公司、字母贝公司、亚马逊公司和Nivida公司 — — +一油气公司Saudia Acco
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- 聚焦多标识资产通过最优表示顺序和快速表示展开以捕捉跨不同市场大规模集体契机,并同时常享有交叉表示协同效应,这些方法可产生大量收入流Keytuda是一个优选例子,扩展为19个标识并产生2022年总收入21Bn
- 流水线 :必须支持可信高增长期望向投资者保证这需要强连通缓冲资产流,阻塞潜力刺激未来增量大幅增长并弥补收入缺口,例如因线内特许权或LoE到期而产生的收入缺口系统优先管道机会跨治疗区、标识和技术平台对参与未来“增长热点”至关重要例举 :
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- ASH:另一种相对高流行率条件,没有任何疾病调适处理选择数项协议正在通过NASH管道推进,组合法很可能未来解决条件的不同表现方式,为数位竞争者留有空间。ASH需要相当多市场开发努力,例如HCP和病人教育或建立非入侵测试以进行早期诊断
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- 疫苗:在疫苗的预防应用和治疗应用中继续存在未满足需求新技术平台的到来,特别是MRNA平整竞技场并允许新来者与少数成熟的现任者竞争
- 地理足迹:内线和管道资产商业契机必须最大化创新产品在发达市场产生大部分销售量,而美国、EU4/UK和日本在前5年通常占新活性物质累计销售量的85%,但优化总体地理足迹仍是公司考虑的一个重要工具。需要调整业务模型以适应具体地理学,例如不同组合优先级、实现物价点或分布模型然而,这可能打开新市场,从而从公司资产中增值例举 :
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数万亿美元生物药厂更有可能大规模有机增长,并辅以小型战略插件和许可协议获取外部创新源这表明生物药厂目前偏爱小目标化并购,前文已经指出博客.此外,大规模合并后集成造成严重执行风险并可能导致重大值毁损
万亿美元公司需要50%或以上EBITDA差值,假设百元收入基础,即比当前平均35-40%有实际意义扩展该公司的边际扩展机会可能可见于Selling、GDA和研发公司(R&D),效率提高和生产率提高是最重要的工具,例如使用AI和数字工具,而不是物代成本,因为生物药商已经是一个较高总差值产业
结论
万亿美元生物药厂实实在在有可能实现,部分公司已经拥有内联产品来产生数以万亿美元计的可持续收入,但挑战在于它们是否能够完美地执行预测,实现差值扩展,并通过管道交付下一个大事件 — — 即实现万亿美元估值前必备条件,正如我们在此讨论的那样。
必威手机APP此外,市场大背景也很重要,例如宏观经济、地缘政治或卫生政策相关因素,这些因素可创造更多(或更少)有利环境,例如加速总体产业增长的尾风
近代创造值所见所有令人印象深刻的势头, 在我们看来, 公司80-900Bn估值通缩目前站在我们一边
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行业段
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